一年一度的全國兩會將分別于3月3日和3月5日在北京召開。歷史數(shù)據(jù)顯示，受益于政策預(yù)期較高、宏觀數(shù)據(jù)空窗期以及年報高送轉(zhuǎn)等因素，歷年兩會前后A股“漲多跌少”。就今年兩會而言，國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平認為，是否會有更多、更重磅的供給側(cè)改革和“穩(wěn)增長”的政策出臺，是當前市場關(guān)注的焦點。業(yè)內(nèi)人士認為，“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”是今年經(jīng)濟工作的五大重點任務(wù)，從地方兩會的情況看，供給側(cè)改革仍以量化產(chǎn)業(yè)壓縮目標為主，全國兩會有望自上而下地對供給側(cè)改革作出闡述和詮釋，首要看點在于去產(chǎn)能。
從今年以來A股市場的表現(xiàn)看，在經(jīng)歷了1月份的大跌后，受益于供給側(cè)改革預(yù)期，煤炭、鋼鐵等板塊逆勢上漲。數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，2月以來采掘行業(yè)累計上漲8.67%、鋼鐵行業(yè)累計上漲8.74%。
煤炭板塊方面，中銀國際證券表示，隨著全國兩會召開在即，供給側(cè)改革有望成為最熱門的議題，而煤炭將是重中之重。當前輿論、各主體表態(tài)積極，投資氛圍較好，加上煤價有支撐，在基本面良好護航下，板塊將重現(xiàn)階段性投資機會，并有望延續(xù)。
中銀國際證券進一步表示，煤炭板塊未來的不確定性在于落實，如安置等實際問題及各主體利益沖突導致實際產(chǎn)能淘汰力度不及預(yù)期。基本面方面，除了煤礦復產(chǎn)程度外，在信貸超預(yù)期下，需求能否持續(xù)回升同樣值得重點關(guān)注，需求如能持續(xù)改善，將成為更有利的板塊催化劑?？傊?，近期煤炭板塊有諸多看點，建議重點關(guān)注。個股方面，建議重點關(guān)注受益于供給側(cè)改革的公司，如潞安環(huán)能、西山煤電、陽泉煤業(yè)、山煤國際、盤江股份、陜西煤業(yè)、冀中能源等老牌重點煤炭公司；國企改革概念股國投新集也值得關(guān)注。
此外，據(jù)媒體報道，第二批國企改革試點啟動在即。對此，海通證券表示，此次改革和供給側(cè)改革的時間契合，且煤炭、鋼鐵等行業(yè)有望成為改革重點。如果方案落地，則持續(xù)看好煤炭行業(yè)。在投資標的方面，海通證券表示，由于國企改革仍然需要解決大量負擔，因此，優(yōu)選經(jīng)營負擔輕且國企改革一直積極的公司，如盤江股份、兗州煤業(yè)等；其次，關(guān)注央企整合兼并改革，如中煤能源、國投新集；此外，西山煤電、潞安環(huán)能、山煤國際、冀中能源、華西能源、海德股份等也可關(guān)注。
鋼鐵板塊方面，長江證券表示，從近幾年的股價表現(xiàn)看，鋼鐵行業(yè)并不具備防御性。行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)只是超額收益的必要條件，核心仍然在于整體市場的走勢。在目前大盤反彈得到一致認可的情況下，建議短期可以積極參與板塊博弈機會，并延續(xù)過去幾年的投資習慣，繼續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)型主題型鋼鐵公司，優(yōu)先選擇首鋼股份、大冶特鋼、華菱鋼鐵、寶鋼股份、河北鋼鐵、新鋼股份、武鋼股份與方大特鋼。
中金公司則指出，2015年，由于固定資產(chǎn)投資增速放緩，下游需求疲弱，鋼鐵價格大幅下跌，上市公司盈利惡化。長期來看，供給側(cè)改革是緩解產(chǎn)能過剩問題的關(guān)鍵。但短期而言，需求側(cè)更為關(guān)鍵，近期穩(wěn)增長政策密集出臺，疊加信貸超預(yù)期，預(yù)計鋼鐵基本面將有所反彈，全年來看，鋼鐵行業(yè)將筑底。個股方面，中金公司建議投資者關(guān)注鋼鐵供給側(cè)改革受益標的首鋼股份、寶鋼股份，以及短期鋼價反彈受益標的華菱鋼鐵和新鋼股份。
(文章來源：上海金融報)