一、 釩鈦市場11月份回顧
11月份，攀西地區(qū)10鈦精礦價格沖高回落，20鈦精礦盤整運行；鈦白粉市場弱勢運行；由于下游疲軟，釩系產(chǎn)品價格起伏較大。截至11月最后一個交易日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的2019年12月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1912”）掛牌成交加權(quán)平均價每噸含稅1421元、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1912”）掛牌成交加權(quán)平均價每10公斤936元。
（一）鈦精礦
據(jù)釩鈦交易中心不完全統(tǒng)計，11月份攀枝花地區(qū)鈦精礦產(chǎn)量約**萬噸，環(huán)比10月份增加約**萬噸，其中20鈦精礦產(chǎn)量約**萬噸，環(huán)比增加約**萬噸，10鈦精礦產(chǎn)量約**萬噸，環(huán)比增加約**萬噸（具體數(shù)據(jù)進入VIP釩鈦資訊專區(qū)查詢)。攀西地區(qū)10鈦精礦市場供應基本充足，市場報價在11月初沖高至1320元/噸后，受鈦白粉市場進入淡季影響10鈦精礦價格中旬開始逐漸小幅回落，月末主流報價回落至1260元/噸左右，鈦中礦價格亦小幅回落至830-850元/噸，鈦中礦企業(yè)挺價態(tài)度比較堅決；20鈦精礦市場主流報價相對穩(wěn)定，整月持穩(wěn)運行。11月份進口鈦精礦供應稍顯偏緊，價格堅挺，部分優(yōu)質(zhì)鈦礦商小幅上漲約5美元/噸。截至11月末，攀枝花地區(qū)10鈦精礦不含稅出廠主流報價1245-1280元/噸，攀枝花地區(qū)20鈦精礦不含稅出廠主流報價1260-1300元/噸（圖1，圖2），云南地區(qū)45%品位鈦精礦市場主流報價不含稅出廠約980元/噸，莫桑比克鈦精礦（TiO2≥50%）國內(nèi)港口交貨不含稅報價約250美元/噸（參考肯梅爾報價）；肯尼亞鈦精礦（TiO2≥49%）國內(nèi)港口交貨不含稅報價約210美元/噸（參考貝斯報價）。
圖1 11月份攀枝花10鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 11月份攀枝花20鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦白粉
本月，龍企價格探底市場效果明顯，鈦白企業(yè)均跟隨下調(diào)產(chǎn)品售價，個別企業(yè)實単價格已接近生產(chǎn)成本；上海涂料展下游壓價采購現(xiàn)象嚴重，市場在僵持博奕中下行，但鈦白企業(yè)價格繼續(xù)下調(diào)空間有限。截至11月末，國內(nèi)硫酸法金紅石型鈦白粉市場主流含稅承兌報價13600-15200元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流含稅承兌報價11600-12800元/噸，市場實際成交價格因采購數(shù)量、付款方式等差異一單一議。
圖3 硫酸法金紅石鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅承兌價，元/噸）
圖4 銳鈦型鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅承兌價，元/噸）
（三）鈦渣
進入11月份，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)開始執(zhí)行平水期價格，電價較10月份有一定上漲，加之鈦精礦價格也在相對高位穩(wěn)定運行，因此，11月份酸渣和高鈦渣價格受成本影響均小幅上漲約100元/噸。截至11月末，云南地區(qū)酸渣（TiO2≥74%）主流含稅報價3800-3900元/噸，四川地區(qū)主流報價4000-4150元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報價6500-6650元/噸.
圖5 酸渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖6 高鈦渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
本月海綿鈦廠家仍保持平穩(wěn)，大部分廠家都基本在同一水平線。近期詢單開始逐漸增加，但由于海綿鈦近段時間的價格已經(jīng)處于相對高位，所以成交訂單未明顯增加。本月海綿鈦市場產(chǎn)量有所增加，市場現(xiàn)貨仍現(xiàn)不足，短期內(nèi)價格下行的可能性較小。大多數(shù)廠家暫無庫存壓力，并且正在處理前期訂單，市場仍以剛需為主，伴隨原料成本的高企，海綿鈦廠家的挺價意愿不減。原材料四氯化鈦價格本月略有小幅上漲，鎂錠價格有所回落。截止發(fā)稿前0級海綿鈦主流含稅報價8.1-8.2萬元/噸，TA1鈦錠（圓錠）含稅價格8.3 -8.5萬元/噸，TA1鈦錠（EB板坯）含稅報價8.7-9.3萬元/噸。
圖7 0級海綿鈦市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
11月釩系產(chǎn)品價格起伏較大，月初市場信心不足低價甩貨現(xiàn)象較多，月中活躍度快速提升，掀起搶貨熱潮但疑似有人炒作，由于下游需求較弱上漲動力不夠，鋼招價格也一壓再壓，導致月末釩系市場價格回落。截至11月末，五氧化二釩（98片釩）市場主流現(xiàn)金含稅報價9.5-9.8萬元/噸，同比下跌0.35萬元/噸，大廠片釩依然報價承兌含稅10萬元/噸，挺價意愿明顯，遼寧地區(qū)片釩企業(yè)也不愿低價出貨，市場上散貨成交價大多現(xiàn)金含稅9.4-9.5萬元/噸，由于近日釩氮合金跌價嚴重，目前的片釩價格出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，導致買賣雙方處于僵持狀態(tài)；50#釩鐵市場主流含稅現(xiàn)金報價10.0-10.2萬元/噸，同比下跌0.9萬元/噸，釩鐵企業(yè)有單再生產(chǎn)，由于需求冷清，停產(chǎn)企業(yè)較多，11月28日酒鋼釩鐵采購價承兌含稅10.3萬元/噸，11月25日攀鋼發(fā)出指導價承兌含稅10.8萬元/噸, 比上月下跌1萬元/噸；釩氮合金（VN16）市場主流現(xiàn)金含稅報價14.3-14.6萬元/噸，同比下跌1.45萬元/噸，原料價格偏高，下游鋼廠招標壓價嚴重，釩氮企業(yè)夾縫中生存，且部份企業(yè)庫存較多。本周三中天鋼鐵釩氮合金采購價承兌14.3萬元/噸，對本就脆弱的釩市場潑了一盆冷水，釩氮價格下滑嚴重，本周四貿(mào)易商低價掃貨較多，意向采購價在在14.0-14.4左右，但是愿意出售的現(xiàn)貨較少，11月25日攀鋼發(fā)出指導價承兌含稅16.3萬元/噸, 比上月下跌0.5萬元/噸。
國際市場：27日歐洲釩鐵折人民幣8.08－8.36萬元／噸；歐洲五氧化二釩折人民幣7.29-8.73萬元／噸。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，11月份鋼鐵行業(yè)PMI為45.4%，較上月上升4.1個百分點，結(jié)束了連續(xù)6個月環(huán)比下降趨勢。分項指數(shù)顯示，本月市場需求回升，產(chǎn)品價格和原材料價格均有不同程度上漲，在需求回升和利潤驅(qū)動的雙重影響下，鋼廠生產(chǎn)有所上升，企業(yè)采購意愿較強。根據(jù)西本新干線數(shù)據(jù)顯示，截止11月28國主要城市螺紋鋼社會庫存量285.28萬噸，比10月31日降低了89.35萬噸。螺紋鋼10月份產(chǎn)量為2206.70萬噸，比9月增長了3.73%。
圖8 98片釩市場報價均價走勢圖（含稅價，元/噸）
釩鈦市場12月份影響因素及價格走勢圖
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