一、 釩鈦市場10月份回顧
10月份，攀枝花鈦精礦價格在上旬小幅上漲后一直持穩(wěn)運(yùn)行，鈦白粉市場弱勢勉強(qiáng)持穩(wěn)運(yùn)行，釩市場持續(xù)上漲后高位盤整。截至10月31日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的2018年11月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1811”）掛牌成交加權(quán)平均價每噸含稅1461元、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1811”）掛牌成交加權(quán)平均價每10公斤802元。
（一）鈦精礦
10月上旬攀枝花鈦精礦價格小幅上漲后一直持穩(wěn)運(yùn)行至月末，進(jìn)口鈦礦總體弱勢基本持穩(wěn)運(yùn)行，優(yōu)質(zhì)進(jìn)口鈦礦報價相對穩(wěn)定，部分進(jìn)口鈦礦報價略有下跌。攀枝花地區(qū)水選廠開工率仍然不高，因鈦中礦貨源較少有貨廠家將報價上調(diào)至800-820元/噸，但據(jù)悉該價格實(shí)際成交不多。據(jù)釩鈦交易中心不完全統(tǒng)計，10月份攀枝花鈦精礦產(chǎn)量約26.25萬噸（其中20鈦精礦約19.7萬噸，10鈦精礦約6.55萬噸），與9月份相比較，鈦精礦產(chǎn)量增加約0.55萬噸，其中20鈦精礦產(chǎn)量增加約1.5萬噸（某企業(yè)干礦產(chǎn)量較9月份有所減少），10鈦精礦減少約0.95萬噸。截至10月末，攀枝花地區(qū)10鈦精礦不含稅出廠主流報價1165-1200元/噸（現(xiàn)金），少數(shù)企業(yè)報價在1230元/噸（現(xiàn)金）左右，攀枝花地區(qū)20鈦精礦不含稅出廠主流報價1250-1300元/噸（圖1，圖2）。云南地區(qū)45%品位鈦精礦市場主流不含稅出廠1000元/噸左右，莫桑比克礦國內(nèi)港口交貨不含稅175美元/噸左右，肯尼亞鈦礦國內(nèi)港口交貨不含稅165美元/噸左右。
圖1 10月份攀枝花10鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 10月份攀枝花20鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
10月份，鈦渣市場延續(xù)近月大趨勢，風(fēng)平浪靜、持續(xù)弱勢穩(wěn)定，部分地區(qū)有環(huán)保檢查但未影響正常的開工。截至10月底，酸渣（TiO2≥74%）云南地區(qū)主流含稅報價4100-4300元/噸，四川地區(qū)主流報價4300-4400元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報價5930-6100元/噸（圖3，圖4）
圖3 10月份酸渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
國慶節(jié)后的第一周，約13家鈦白粉企業(yè)發(fā)函宣漲，漲價理由均是“原輔材料價格上漲”、“環(huán)保限產(chǎn)”等，但是在鈦白粉下游需求比較疲軟的現(xiàn)實(shí)下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此輪漲價已經(jīng)“基本落空”，并且部分企業(yè)銷售價格還略有下滑，但市場總體基本持穩(wěn)運(yùn)行。截至10月末，硫酸法金紅石型鈦白粉市場主流含稅報價16000-17800元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流含稅報價13700-14800元/噸。（圖5、圖6）
圖5 10月份硫酸法金紅石鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖6 10月份銳鈦型鈦白粉市場價格均價走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
受原料價格較高且較為緊缺以及市場需求影響，10月份海綿鈦、鈦材市場價格繼續(xù)維持堅挺。大多數(shù)企業(yè)訂單充足，新單簽訂較少，生產(chǎn)壓力較大。0級海綿鈦主流含稅報價6.6-6.8萬元/噸， TAI鈦錠（圓錠）含稅報價為7.2-7.4萬元/噸，TA1鈦錠（EB板坯）含稅報價為7.7-8.0萬元/噸。（圖7）
圖7 10月份0級海綿鈦市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
10月份片釩依舊緊缺，加上臨近11月鋼筋新標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行等影響導(dǎo)致釩系產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲，10月底釩產(chǎn)品價格高位盤整，市場相對較平靜。截至10月末，五氧化二釩（98片釩）市場主流含稅承兌報價48.0-52.0萬元/噸，同比上漲10萬元/噸；50#釩鐵市場主流含稅承兌報價49.0-52.0，同比上漲7萬元/噸；釩氮合金（VN16）市場主流含稅承兌報價78.0-82.0萬元/噸，同比上漲17萬元/噸。（圖8）
圖8 10月份98片釩市場報價均價走勢圖（含稅價，元/噸）
二、釩鈦市場11月份影響因素
（一）鈦精礦
11月份攀西地區(qū)鈦礦市場部分影響因素：
1、根據(jù)目前了解的情況來看，預(yù)計攀枝花鈦精礦11月份產(chǎn)量基本維持在10月份水平或稍由于一些不確定因素影響而稍有減少。
2、進(jìn)口礦方面：（1）近日，印度政府公布有關(guān)鈦礦解禁的明細(xì)。（2）據(jù)悉，10月末國內(nèi)各港口進(jìn)口鈦礦庫存總量約53萬噸。（3）據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，部分進(jìn)口礦商報價存在5-10美元/噸下調(diào)，但優(yōu)質(zhì)進(jìn)口鈦礦價格仍然穩(wěn)定。
3、10月末攀枝花地區(qū)鐵精粉（含F(xiàn)e量54%）不含稅出廠報價上漲至220元/噸左右，較9月份末上漲約40元/噸，將一定程度激發(fā)鈦礦水選廠復(fù)產(chǎn)或提產(chǎn)積極性。
4、2018年10月29日，第二批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察“回頭看”全面啟動，截止10月29日，已組建5個中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組，5個督察組采取“一托二”的方式，分別負(fù)責(zé)對山西、遼寧、吉林、安徽、山東、湖北、湖南、四川、貴州、陜西等省份開展“回頭看”督察進(jìn)駐工作。
5、天氣逐漸變冷，鈦白粉行業(yè)將進(jìn)入理論淡季，下游對鈦白粉需求將降低，同時對鈦精礦的需求也將相應(yīng)減少。
6、《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》實(shí)施范圍內(nèi)的焦作、濱州、濟(jì)南、淄博等地區(qū)鈦白粉企業(yè)存在限產(chǎn)可能。
7、2018年10月31日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.9646元，較9月末上漲0.0854元。
8、長江水運(yùn)逐漸進(jìn)入枯水期，船運(yùn)價格或?qū)⑸蠞q，增加攀枝花鈦精礦銷往華東地區(qū)的運(yùn)輸成本。
（二）鈦渣
2018年11月鈦渣市場部分影響因素：1、部分地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)成本略有提漲：（1）據(jù)了解，云南地區(qū)從10月的豐水期駛?cè)?1月的平水期，峰、平、谷時段電價分別上漲約15%、14%、12%；其他火力發(fā)電地區(qū)電價無變化；四川地區(qū)暫執(zhí)行上月價格，聽聞本月或有部分優(yōu)惠。（2）北方渣廠選用進(jìn)口鈦礦的企業(yè)表示礦價無漲跌；云南鈦礦價格大多持穩(wěn)、小部分有約30-50元/噸的漲幅；四川地區(qū)鈦礦價格短期內(nèi)或維持當(dāng)前水平。（3）據(jù)石墨電極行業(yè)最新動態(tài)顯示，石墨電極新單報價仍在上行，專業(yè)人士分析11月的市場局面比較良好。2、受下游強(qiáng)勢影響，錦鐵高渣新的招標(biāo)價較上月繼續(xù)下調(diào)10元/噸。逐漸入冬，鈦白粉企業(yè)對鈦渣需求表現(xiàn)平平。3、據(jù)了解，環(huán)保檢查對企業(yè)影響甚微，開工正常、產(chǎn)銷均衡。
（三）鈦白粉
11月份鈦白粉市場部分影響因素：
1、業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，攀西地區(qū)鈦精礦價格受某些因素支撐短期內(nèi)將穩(wěn)定運(yùn)行，進(jìn)口鈦礦價格短期內(nèi)穩(wěn)中趨弱。
2、據(jù)搜集的液化天然氣（LNG）企業(yè)報價顯示，10月31日主流報價區(qū)間4250-4400元/噸，與9月30日相比，價格上調(diào)250-400元/噸。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測11月份天然氣價格 “穩(wěn)中看漲”。
3、據(jù)搜集的顆粒硫磺企業(yè)報價顯示，10月31日主流報價區(qū)間1390-1630元/噸，與9月30日相比，個別企業(yè)報價下跌50元/噸，大部分企業(yè)報價上漲40-170元/噸。
4、《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》實(shí)施范圍內(nèi)的焦作、濟(jì)南、 淄博、濱州等地區(qū)多家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)（鈦白粉產(chǎn)能約70萬噸）在限產(chǎn)期間鈦白粉產(chǎn)量或有所減少，但同時，“2 26”城市對鈦白粉需求也將有所降低。
5、2018年10月29日，第二批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察“回頭看”全面啟動，安徽、山東、四川、湖北、湖南、遼寧等省在“回頭看”名單內(nèi)，前述地區(qū)鈦白粉產(chǎn)能約182萬噸?！驹斠姳疚摹扳C鈦市場11月份影響因素”中“（一）鈦精礦”板塊?！?/span>
6、據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士透露，目前鈦白粉下游需求一般，但部分流動資金比較寬裕的企業(yè)積極穩(wěn)價，即使有一定量的鈦白粉庫存（據(jù)悉某企業(yè)鈦白粉庫存已超5萬噸）也暫不愿降價銷售，不過，也有少數(shù)流動資金偏緊的企業(yè)小幅降價促銷。
7、隨著天氣變冷，鈦白粉行業(yè)將進(jìn)入理論淡季。
8、2018年10月31日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.9646元，較9月末上漲0.0854元。
（四）海綿鈦、鈦材
11月份海綿鈦、鈦材市場部分影響因素：1、目前海綿鈦市場供需依舊緊張，下游需求旺盛，企業(yè)挺價積極。2、目前四氯化鈦、鎂錠等海綿鈦原材料供應(yīng)不足，價格較高，特別是四氯化鈦受環(huán)保影響較大，開工率較低。3、企業(yè)訂單充足，市場供不應(yīng)求。4、大多數(shù)企業(yè)表示看好后市，預(yù)計高價格市場行情還將持續(xù)。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
11月份釩市場部分影響因素：1、10月底，四川德勝集團(tuán)片釩銷售價格調(diào)至承兌51萬元/噸，與市場散貨報價距離拉近。2、近日部分鋼廠招標(biāo)情況：萊鋼釩氮合金招標(biāo)價格78.8萬元/噸承兌含稅，遼寧本鋼釩氮合金招標(biāo)價格80萬元/噸承兌含稅。3、攀鋼釩鈦發(fā)布了2018年10月29日投資者關(guān)系活動記錄表，就當(dāng)前釩行業(yè)現(xiàn)狀及市場價格進(jìn)行了回答，其中提到：由于目前主流提釩工藝是鋼渣提釩，在不新增高爐產(chǎn)能的前提下，釩渣產(chǎn)能相對穩(wěn)定，不會有太多增量。其他提釩工藝，短時間內(nèi)預(yù)計不會大量新增產(chǎn)能（來源于攀鋼釩鈦公告）。4、國外市場：目前，國際價格折國內(nèi)五氧化二釩39.32-40.08萬元/噸，50釩鐵40.05-41.44萬元/噸，釩氮合金61.67-63.82萬元/噸。5、螺紋鋼新標(biāo)準(zhǔn)落地情況良好，螺紋鋼庫存持續(xù)下降，SMM鋼鐵調(diào)研發(fā)現(xiàn)，螺紋鋼新標(biāo)的執(zhí)行將導(dǎo)致螺紋鋼生產(chǎn)成本推高150-300元/噸左右。從目前情況看，大部分鋼廠盈利豐厚，新標(biāo)對產(chǎn)量的影響有限，根據(jù)西本新干線數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月2日，螺紋鋼庫存360.26萬噸，同比下降了14.42%。6、從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，10月份為52.1%，環(huán)比上升0.1個百分點(diǎn)。主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)和采購量指數(shù)均有所上升，產(chǎn)成品庫存指數(shù)有明顯下降。PMI顯示，隨著限產(chǎn)季的來臨，各大鋼企均趕工生產(chǎn)，同時冬季臨近，一些基建設(shè)施也抓緊趕工期，導(dǎo)致需求短期內(nèi)快速增加，供需趨升帶動企業(yè)采購量上升和積壓訂單增加，同時鋼廠產(chǎn)成品庫存消耗有所加快。7、螺紋鋼價格方面，截至11月2日，國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4708元，比上周五漲5元，比上月同期漲188元。8、截至10月31日，33家鋼鐵上市公司均已發(fā)布三季度業(yè)績報告，前三季度29家企業(yè)盈利，累計凈利潤達(dá)到815.45億元；3家出現(xiàn)虧損，該3家累計虧損7.67億元；33家上市鋼企前三季度共計盈利807.78億元。前三季度凈利潤排名前三甲鋼廠分別為寶鋼股份、鞍鋼股份和馬鋼股份，凈利潤分別為157.47億元、68.47億元和55.83億元。
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