一、 釩鈦市場5月份回顧
5月份，攀西鈦精礦受產(chǎn)量減少影響止跌企穩(wěn)，略有小幅上漲；鈦白粉下游市場需求依舊疲軟，市場主流報價基本穩(wěn)定，實際成交價陰跌；鈦材市場需求有回暖跡象，海綿鈦報價小幅上漲釩系產(chǎn)品弱勢盤整狀態(tài)，月底隨著鋼廠采購需求的增多，低迷局勢有所改變。截至5月31日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的2018年6月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1806”）掛牌成交加權(quán)平均價每噸含稅1507元、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1806”）掛牌成交加權(quán)平均價每10公斤726元。
（一）鈦精礦
5月初，攀西鈦精礦受下游需求市場疲軟影響，銷售情況均不樂觀，價格下跌，但同時攀西地區(qū)鐵精粉銷售情況亦不佳且價格持續(xù)低迷，攀西地區(qū)部分鈦精礦生產(chǎn)企業(yè)（包括多家大型企業(yè)）在暫時停產(chǎn)或減產(chǎn)，攀西鈦精礦產(chǎn)量有所減少。五月中旬開始鈦精礦價格基本止跌企穩(wěn)。五月下旬，由于鈦中礦供應(yīng)偏緊，其價格有所上漲，推動攀枝花10鈦精礦價格小幅上漲20-30元/噸。五月末，攀枝花地區(qū)46%鈦精礦（10礦）不含稅出廠承兌主流報價1150元/噸左右，攀枝花地區(qū)47%鈦精礦（20礦）不含稅出廠主流報價1250元/噸左右，云南地區(qū)45%鈦精礦不含稅出廠主流報價950元/噸左右。（圖1，圖2）
圖1 5月份攀枝花10鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 5月份攀枝花20鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
5月的鈦渣市場總體運行平穩(wěn)，但價格受上下游供需關(guān)系及成本影響，中下旬有略有小幅下調(diào)。截至5月末，云南地區(qū)酸渣（TiO2≥74%）主流含稅報價4200-4300元/噸，四川地區(qū)主流報價4250-4350元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報價6200元/噸左右。（圖3，圖4）
圖3 5月份酸渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖4 5月份高鈦渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
5月份鈦白粉國內(nèi)需求市場受環(huán)保等因素影響表現(xiàn)稍顯疲軟，雖然國內(nèi)有部分鈦白粉企業(yè)暫時停產(chǎn)或減產(chǎn)，鈦白粉產(chǎn)量有所減少，但仍未能扭轉(zhuǎn)鈦白粉市場的低迷態(tài)勢，據(jù)悉部分鈦白粉企業(yè)庫存鈦白粉數(shù)量達到其1個月左右的產(chǎn)量（有幾家企業(yè)的鈦白粉庫存已經(jīng)超過1萬噸）。鈦白粉企業(yè)均積極穩(wěn)定市場，報價以穩(wěn)為主部分企業(yè)小幅下調(diào)，不過實際成交價格暗跌已是行業(yè)普遍現(xiàn)象。25日，漯河興茂鈦業(yè)發(fā)函宣漲，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為應(yīng)系成本增加原因，并非市場拉動。截至5月末，硫酸法金紅石型鈦白粉市場主流含稅報價16000-17800元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流含稅報價13700-14800元/噸，較4月末，報價均有一定幅度回落。（圖5、圖6）
圖5 5月份硫酸法金紅石鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖6 5月份銳鈦型鈦白粉市場價格均價走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
5月份海綿鈦整體行情穩(wěn)定，未見大幅波動，雖然月中鎂錠、四氯化鈦等原材料價格有小幅攀升，但并未對海綿鈦本月價格造成立即見效的影響。目前海綿鈦市場需求處于正常水平，雖然受個別企業(yè)的產(chǎn)能影響，但總體價格仍能保持在目前主流報價范圍內(nèi)，各大廠家都有較強挺價意愿。截至本周五，0級海綿鈦主流含稅報價5.8-6.0萬元/噸，TA1鈦錠（圓錠）含稅價格6.3-6.5萬元/噸，TA1鈦錠（EB板坯）含稅報價7.1-7.3萬元/噸。（圖7）
圖7 5月份0級海綿鈦市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
5月份釩系產(chǎn)品弱勢盤整狀態(tài)，原料片釩價格堅挺，使得釩系合金價格已無打壓空間，月底隨著鋼廠采購需求的增多，低迷局勢有所改變。5月28日攀鋼發(fā)布周指導(dǎo)價格：釩鐵（FeV50）19.5萬元/噸，釩氮合金（VN16）28.6萬元/噸。截至5月末，五氧化二釩（98片釩）市場主流含稅承兌報價19.0-19.5萬元/噸；50#釩鐵市場主流含稅承兌報價19.5-19.8萬元/噸；釩氮合金（VN16）市場主流含稅承兌報價28.3-28.6萬元/噸。（圖8）
圖8 5月份98片釩市場報價均價走勢圖（含稅價，元/噸）
二、釩鈦市場六月份影響因素
（一）鈦精礦
6月份攀西地區(qū)鈦礦市場部分影響因素：1、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布消息：禁止環(huán)?！耙坏肚小?，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)?！薄跋韧Ｔ僬f”等敷衍應(yīng)對做法，堅決避免集中停工停業(yè)停產(chǎn)等簡單粗暴行為。2、攀西地區(qū)某大型鈦礦生產(chǎn)企業(yè)近期大量外銷鈦精礦，該企業(yè)鈦精礦通常自用。3、攀西地區(qū)鐵精粉銷售不佳且價格極低，將直接影響鈦精礦產(chǎn)量。4、鈦白粉市場稍顯疲軟，下游大部分鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)的鈦白粉庫存較高。5、鐵路集裝箱運價從6月1日起上調(diào)，增加了攀西鈦精礦、新疆鈦精礦等外銷鐵路運輸成本。
（二）鈦渣
本月鈦渣市場部分影響因素：1、據(jù)悉，中央環(huán)境保護督察組“回頭看”已啟動，受環(huán)保督查及前期結(jié)余庫存較多的影響，部分鈦白粉企業(yè)需求疲軟，或?qū)⒎啪彶少彙?strong>2、鈦礦報價持續(xù)低位，礦企減產(chǎn)或停產(chǎn)后市場止跌盼漲。3、據(jù)石墨市場反饋，目前石墨電極供應(yīng)較充裕，市場價格尚存在小漲現(xiàn)象。4、6月為傳統(tǒng)豐水期，工業(yè)電價成本駛?cè)肴甑臀粰n。5、鈦渣長期處于買方市場，供需量增減變動幅度小，生產(chǎn)企業(yè)對產(chǎn)量及庫存把控度高，市場波動不會太大。
（三）鈦白粉
6月份鈦白粉市場部分影響因素：1、鈦精礦：目前攀西鈦精礦價格止跌企穩(wěn)，部分廠家報價上漲30元/噸左右。2、硫磺：據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前硫磺市場需求一般，價格平穩(wěn)，預(yù)計六月份硫磺價格以穩(wěn)為主，震蕩運行。目前固體硫磺主流報價區(qū)間1070-1210元/噸。3、天然氣：5月末天然氣主流報價較4月末上漲約700元/噸，主流報價3600元/噸左右，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場環(huán)境不具備天然氣價格大幅上漲條件。4、國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元，同比名義增長10.3%，增速比1-3月份回落0.1個百分點；1-4月份，商品房銷售面積42192萬平方米，同比增長1.3%，增速比1-3月份回落2.3個百分點。涂料行業(yè)對鈦白粉的需求同比呈增長態(tài)勢。5、從近年我國鈦白粉出口量數(shù)據(jù)來看，我國鈦白粉出口形勢向好。6、中央環(huán)保督察組將于近期陸續(xù)進駐河北、內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣東、廣西、云南、寧夏等10?。▍^(qū)）。生態(tài)環(huán)境部專門研究制定了《禁止環(huán)?！耙坏肚小惫ぷ饕庖姟?，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)?！薄跋韧Ｔ僬f”等敷衍應(yīng)對做法，堅決避免集中停工停業(yè)停產(chǎn)等簡單粗暴行為。7、2018年5月29日，阿克蘇諾貝爾位于常州的粉末涂料工廠正式投產(chǎn)，設(shè)計年產(chǎn)能4.6萬噸。8、目前，大部分鈦白粉企業(yè)鈦白粉庫存較高。
（四）海綿鈦、鈦材
6月份海綿鈦、鈦材市場部分影響因素：1、據(jù)了解目前采購海綿鈦的企業(yè)仍有詢盤，海綿鈦供需情況相對穩(wěn)定。2、四氯化鈦、鎂錠等海綿鈦主要原材料的價格已有小幅上調(diào)。3、大多企業(yè)挺價意愿強烈。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
6月份釩市場部分影響因素： 1、近日部分鋼廠招標(biāo)情況：江蘇永鋼釩氮合金招標(biāo)價格28萬元/噸（進廠含稅承兌、上周五定）,淮鋼特鋼釩鐵招標(biāo)價格19.35萬元/噸（上周定價，進廠含稅承兌）,山西建邦集團釩氮合金招標(biāo)價格28.1萬元/噸（進廠含稅承兌）,湘潭鋼鐵釩氮合金招標(biāo)價格28.3萬元/噸（進廠含稅承兌）,山西太鋼釩鐵招標(biāo)價格19.3萬元/噸（進廠含稅承兌）。2、片釩報價維持19萬元/噸，整體生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定。3、月初國內(nèi)釩市隨著鋼廠招標(biāo)的陸續(xù)展開，需求增多后下游合金企業(yè)逐漸提高報價，惜售情緒增強。4、南方逐漸進入雨季，但是近期雨量略低，對終端建筑市場影響較弱。5、5月份鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為52.9%，環(huán)比上升1.6個百分點，原材料采購量指數(shù)為53%，環(huán)比上升0.5個百分點。數(shù)據(jù)顯示，繼4月份鋼鐵行業(yè)開工率快速回升后，5月份鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)擴張，加上當(dāng)前鋼鐵冶煉利潤仍較為可觀，因此鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)較為旺盛。6、社會庫存方面，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，5月份，截至31日全國 35 個城市螺紋鋼庫存529.11萬噸，周環(huán)比減少 36.77 萬噸。7、螺紋鋼價格方面， 6月1日，全國24個城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為4154元/噸。價格較5月25日有所上漲，華東地區(qū)價格大幅領(lǐng)漲，華南、華中價格緊跟其后，華北、西南等地價格小幅上漲。8、2018年1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元，同比名義增長10.3%，增速比1-3月份回落0.1個百分點。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群表示，房地產(chǎn)投資這一增長勢頭，在二季度仍將會保持。
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