在2015年底鈦白粉市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，2016年來(lái)鈦白粉價(jià)格出人意料的迎來(lái)一片“漲聲”。A股為數(shù)不多的四家鈦白粉上市公司產(chǎn)品調(diào)價(jià)公告發(fā)到手軟。
證券時(shí)報(bào)記者對(duì)佰利聯(lián)（002601）、安納達(dá)（002136）、金浦鈦業(yè)（000545）、中核鈦白（002145）四家公司的產(chǎn)品調(diào)價(jià)公告進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)：2016年佰利聯(lián)共13次上調(diào)了鈦白粉產(chǎn)品價(jià)格、安納達(dá)上調(diào)了12次、中核鈦白上調(diào)8次、金浦鈦業(yè)也有10次左右。
進(jìn)入2017年，鈦白粉“漲聲”未見(jiàn)平息。1月5日，佰利聯(lián)再次宣布公司各型號(hào)鈦白粉（包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉）銷(xiāo)售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)內(nèi)各類(lèi)客戶(hù)上調(diào)700元/噸，對(duì)國(guó)際各類(lèi)客戶(hù)上調(diào)100美元/噸。1月10日，安納達(dá)也公告決定從2017年1月7日起上調(diào)主營(yíng)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，金紅石型鈦白粉和銳鈦型鈦白粉國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售價(jià)格分別上調(diào)700元/噸和1000元/噸，出口價(jià)格上調(diào)100美元/噸。
卓創(chuàng)資訊提供的鈦白粉價(jià)格行情監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月16日的鈦白粉價(jià)格由年初的14913元每噸漲至16940每噸，漲幅接近13.6%，這還是在春節(jié)市場(chǎng)相對(duì)冷清的情況下。
供給側(cè)改革及日益增長(zhǎng)的環(huán)保壓力是利好鈦白粉行情的重要因素之一。
華安證券分析師宮模恒認(rèn)為，鈦白粉行業(yè)在2010年之前的高收益吸引了大量廠商涌入，產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張。2012~2015年新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放后，鈦白粉價(jià)格一落千丈，行業(yè)景氣度持續(xù)下行。
但是近兩年來(lái)，由于政府不斷加強(qiáng)供給側(cè)改革和環(huán)境保護(hù)，對(duì)鈦白粉行業(yè)發(fā)布了多項(xiàng)生產(chǎn)規(guī)范和指導(dǎo)意見(jiàn)，并對(duì)鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)提供了明確的產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)，在這輪調(diào)整中國(guó)內(nèi)退出的產(chǎn)能接近36萬(wàn)噸。
A股鈦白粉上市公司本身家數(shù)不多，隨著行業(yè)整合，這些企業(yè)有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。例如佰利聯(lián)在2016年通過(guò)定增收購(gòu)四川龍蟒鈦業(yè)100%股權(quán)后，累計(jì)產(chǎn)能已達(dá)到56萬(wàn)噸/年，成為亞洲第一、全球第四大的鈦白粉生產(chǎn)廠商。
此外，金浦鈦業(yè)全資孫公司徐州鈦白8萬(wàn)噸鈦白粉生產(chǎn)線已于2016年7月投產(chǎn)，總產(chǎn)能增至18萬(wàn)噸。金浦鈦業(yè)已經(jīng)發(fā)布的2016年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.46億元，同比增長(zhǎng)47.36%，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)為4193.34萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)456.37%，可見(jiàn)鈦白粉價(jià)格的持續(xù)上漲和新增產(chǎn)能帶來(lái)了積極影響。
不過(guò)當(dāng)期鈦白粉銷(xiāo)售的毛利率17.50%，僅同比增長(zhǎng)2.07%，有些令人費(fèi)解。
對(duì)此，在2月15日的機(jī)構(gòu)交流會(huì)上，公司高管解釋稱(chēng)，徐州鈦白于2016年6月份進(jìn)行轉(zhuǎn)固，如果扣除徐州鈦白投產(chǎn)后毛利率逐步回升的過(guò)程，實(shí)際上其母公司南京鈦白（金浦鈦業(yè)全資子公司）的毛利率水平要比目前的17.5%毛利率要高。隨著2017年徐州鈦白全面達(dá)到實(shí)際產(chǎn)能，整個(gè)公司毛利率水平還會(huì)穩(wěn)中有升。
機(jī)構(gòu)交流會(huì)上，金浦鈦業(yè)高管還表示，鈦白粉行業(yè)目前在整個(gè)全國(guó)范圍來(lái)講還是過(guò)剩的，這也是供給側(cè)改革的關(guān)注點(diǎn)。供給側(cè)改革會(huì)通過(guò)市場(chǎng)化手段以及國(guó)家安全、環(huán)保政策的引導(dǎo)來(lái)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，淘汰落后產(chǎn)能，保障現(xiàn)有達(dá)到國(guó)家規(guī)范要求的企業(yè)優(yōu)先發(fā)展。
根據(jù)宮模恒的判斷，目前市場(chǎng)上產(chǎn)能小于5萬(wàn)噸的企業(yè)還有68.8萬(wàn)噸的產(chǎn)能，未來(lái)這部分產(chǎn)能的淘汰可以減少總體產(chǎn)能的20%左右。
不過(guò)，由于淘汰落后產(chǎn)能從而推高鈦白粉價(jià)格的看法，業(yè)內(nèi)人士還有不同看法。買(mǎi)化塑供應(yīng)鏈?zhǔn)紫瘧?zhàn)略顧問(wèn)楊向宏在其微博中提出疑問(wèn)，“有鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)曾為其漲價(jià)辯解，講是因?yàn)榄h(huán)保督查導(dǎo)致減產(chǎn)所致，可2016年中國(guó)鈦白粉實(shí)際產(chǎn)量同比大增11%又怎么解釋?zhuān)俊?/span>
對(duì)于中國(guó)化工市場(chǎng)的未來(lái)，他提出了一個(gè)很有新意的觀點(diǎn)：“這些化工原材料生產(chǎn)企業(yè)一夜之間‘發(fā)現(xiàn)了’他們所隱藏的優(yōu)勢(shì)——行業(yè)集中度居然己經(jīng)這么高！有不少基礎(chǔ)化工原材料生產(chǎn)企業(yè)甚至互相使個(gè)眼色就可以將價(jià)格直接抬起來(lái)。他們發(fā)現(xiàn)‘犧牲一點(diǎn)點(diǎn)量’將市場(chǎng)價(jià)格兇猛的抬起來(lái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過(guò)‘將量做大來(lái)獲取一點(diǎn)點(diǎn)利潤(rùn)’；他們還發(fā)現(xiàn)以前那種不少產(chǎn)能過(guò)剩的化工原材料靠出口來(lái)謀求生存的做法只是‘讓全球其他國(guó)家受益、而自己沒(méi)有占到任何的便宜’，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)足夠他們玩了，例如鈦白粉?！?/span>
文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)記者朱中偉